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光华财富 x 品浩基金：时势在哪，机遇如何？
全球宏观 | 2025年12月14日
执行摘要
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对话聚焦于重塑未来的三大核心要素：关税、科技与转型。随着全球市场从“市场主导”转向“政治主导”，我们发现投资机会正趋于两极分化。在股票估值普遍偏高的背景下，固定收益与信贷市场正展现出具有代际吸引力的投资价值。
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久期管理： 我们在策略上采取“拉长久期”的配置，在通胀受控、利率下行的趋势中，为投资组合锁定制胜先机，捕捉资本增值空间。
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信贷新前沿： 投资重点正从过度集中的企业贷款转向资产支持型融资 (ABF)。通过配置住宅按揭及特种融资（如航空融资、版权收益等）等具有本金摊还属性和实物抵押的资产，我们为客户实现真正的风险分散。
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